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i:fao übergewichten
12.10.2000
Performaxx
Schluß mit der Talfahrt. Ein Ausspruch, den man dem stark gebeutelten Softwareausstatter von Reiseanbietern I:fao (WKN 622452) nur wünschen kann, berichten die Analysten von Performaxx.
Sowohl die Unternehmensstory als auch die Zahlen würden optimistisch stimmen. Laut der Vorabveröffentlichung der 3. Quartalszahlen würden diese über den Erwartungen liegen und würden daher die bisherige Einschätzung der Performaxx Analysten bestätigen den Wert überzugewichten.
Trotz des aktuell negativen Börsenumfelds habe der Markt auf diese Nachricht mit einem Kurssprung um 17% reagiert. Die Analysten würden an ihren Gewinnschätzung von 0,11 Euro für dieses Geschäftsjahr feshalten, wobei weitere mögliche Erlöse aus Beteiligungsverkäufen nicht berücksichtigt seien.
Die positive Einschätzung für die zukünftige Entwicklung von I:fao basiere auch auf der Anfang des Jahres angekündigten Neustrukturierung des Unternehmens, die letztendlich eine Konzentration auf das Kerngeschäft bedeute. Die Ausgliederung des Unternehmensbereiches E-Hotel in die Bedhunter.com wäre zum 21. September abgeschlossen worden. Das Management liege nun auf Seiten der bedhunter.com. Bedhunter.com werde in Kürze wieder in E-Hotel umfirmieren und zu 40% den bisherigen Gesellschaftern der Bedhunter.com gehören.
Mit einer Beteiligung von 49% behalte sich I:fao weiter ein Standbein in diesem Segment, um auch zukünftig an den Ertragsmöglichkeiten dieser Branche partizipieren zu können. Der restliche Anteil sei für institutionelle Investoren reserviert. Bedhunter sei laut I:fao Deutschlands mobilster Hotelbuchungsservice und biete ausgewählte Hotels in den Kategorien Economy, Business, First Class und Deluxe an.
Als eine weitere vielversprechende Entwicklung sei die Kooperation mit dem Online-Reiseanbieter Tiss.com zu werten, dessen Jahresumsatz bei etwa 30 Mio. DM liege. Tiss.com biete unter Verwendung der Cytric-Software, mit der das komplette Spektrum der Hotelbuchungen abgedeckt werde, Reisedienstleistungen auf dem T-Online Business-Portal an. Noch im Oktober solle die Reise-Community Cabana als Spin-off von i:fao an die Börse gebracht werden. Trotz der inzwischen positiveren Entwicklung der Mitgliederzahlen – aktuell zähle Cabana 38.000 Mitglieder – sehen die Analysten von Performaxx diesen Termin aufgrund des aktuell schwierigen Börsenumfeldes möglicherweise in Frage gestellt.
Der Wandel vom klassischen Reiseanbieter hin zum Anbieter von Travel Solutions zeige deutlich eine renditeorientierte Ausrichtung des Unternehmens, die die Analysten in ihrer Empfehlung übergewichten bestärke. Noch vor einem Jahr habe der Umsatzanteil aus dem klassischen Reisegeschäft bei über 50% gelegen, der stetig zugunsten der Internet-Services abnehme. Damit habe das Unternehmen rechtzeitig den Trend zu fallenden Provisionen im Reisegeschäft erkannt.
Die Marktführerschaft bei Softwarelösungen im Reisebereich untermauere I:faos starke Position, sowohl national als auch international.
Allerdings sehe man in der hohen Beteiligungsquote an Galileo nicht nur Upsidepotential. Der Verlust des Preview Travel (PTVL)-Geschäftes an die Sabre Holding könnte zu nochmals nachgebenden Kursen bei Galileo führen, was letztendlich auch auf das Gesamtergebnis von I:fao Einfluß habe.
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